本报记者 蒋政 北京报道
在疫情这一特殊背景下，新东方（EDU）最新发布的财报，让外界更加关注其线上业务及国内在线教育的发展进程。
新东方财报显示，新东方在2020财年第四季度营收下滑超5%，净利润更是同比下跌近70%。而另一巨头好未来在同期营收增长超35%，净利润也实现由负转正。
“病树前头万木春。”俞敏洪曾如此形容新东方错失的在线教育市场。
疫情影响下，在线教育获得巨大关注。并且，近日新东方多位名师出走加入某在线教育公司，让外界更加关注线上线下教育企业之间的博弈。
成立近30年，被业内称为教育界“黄埔军校”的新东方，当面对在线教育崛起时，能否一如既往地保持行业龙头地位，成为外界颇为关注的话题。
失速的第四季度
营收下滑超5%，净利润下滑近七成。这是新东方在积极应对疫情之后交上的单季度成绩单。
3月1日至5月31日是新东方2020财年的第四季度。在这三个月，新东方营收7.98亿美元，同比下降5.3%，这与该公司在这一财年15.6%的增幅相差甚远。同时，归属于新东方的净利润为1320万美元，同比下降69.5%。
突如其来的新冠肺炎疫情严重冲击了教培行业，直至今日仍有部分地区并未复课。新东方坦诚疫情对其带来的影响。“正如之前所预料的，疫情自3月起在全球的大暴发，及国内线下学校复课时间推迟等不可控因素，为我们的2020财年第四季度带来了持续挑战。”新东方董事会执行主席俞敏洪表示。
对于新东方来说，K12和留学业务是其主要营收来源。而上述业务恰恰成为疫情最大的受害者。在这一季度，新东方海外考试准备业务在2020财年第四季度同比下降约52%。
线下面临挑战但线上面临机遇，在线教育风生水起。艾媒咨询数据显示，预计2020年中国在线教育市场规模将达到4858亿元。
行业巨头好未来业绩向好。该公司2021财年第一季度（同为3月1日~5月31日）财报显示，公司净收入9.107亿美元，同比增幅为35.2%；归属于好未来的净利润为8170万美元，实现扭亏为盈。其中，学而思网校在线业务占总营收的25%，学而思网校营收同增123%。
在线教育业务，并不是新东方的强项。7月29日，新东方在线发布盈利警告，预计截至2020年5月31日的2020财年，录得大幅亏损，预计金额7亿到9亿元之间。与上一财年同期亏损6400万元相比，亏损大幅度提升。作为行业龙头，俞敏洪曾在其自传中将公司的在线业务称之为“病树前头万木春”。
教育行业资深人士朱培元告诉《中国经营报》记者，在线教育越来越受到教培机构重视，但是线下教培机构并没有彻底转型。跟谁学的市值增长确实可以看出资本市场热度很大，但并不能反映出它的盈利模式是健康的。“资本是为了获利，而教培机构是为了生存。”他说。
对于财报相关的更多信息，记者致电新东方方面并发去采访函，但并未得到回复。
如何破局？
在线教育的短板让新东方在应对疫情时颇为被动。2020财年第四季度业绩下滑使得新东方2020财年营收增速跌至15.6%。这一数字与该公司近五财年的接近25%的年复合增长率并不匹配。
以留学业务起家，2006年登陆资本市场，作为国内第一家美股上市教育公司，新东方也经历过多次转型。在好未来和学大教育两家以K12教培业务为主的企业在2010年先后登陆美股，新东方随即调整战略重点，向K12转型。目前，K12营收占公司总营收的六成左右。新东方此前拆分成人培训业务，就被业内人士解读为专注K12教育业务发展。该业务在2020财年第四季度同比增长约4%，一定程度上缓冲了海外业务下滑对该公司业绩带来的下滑。
尽管此次疫情让新东方的在线业务短板暴露无遗，但新东方仍计划继续在线下扩张。从财报来看，截至2020年5月31日，学校和学习中心总数达1465家，与去年同期相比净增211家（ 2019年同期学习中心的总数为1254家），与上季度相比净增49家。
新东方首席执行官周成刚表示，新东方在2020财年第四季度中积极推动扩展计划，在现有城市新增了44个学习中心，并在五个新城市开设了一所培训学校和四所双师模式学校。截至本财年末，教室总面积同比增加约26%，并计划在下一个财年扩展约20%~25%。
俞敏洪在2020新东方年会上的回应，或许可以解释新东方继续线下扩张的逻辑。“孩子们和老师面对面教学的模式50年、100年都不可能推翻。新东方的模式始终是以地面教育发展为核心，再辅以在线教育全力推进。”他说。
事实上，另一巨头好未来也在发力线下。在2021财年第一季度，好未来的教学中心数量达到936个，比去年同期增加了211个，比上一季度增加了65个。
有行业人士告诉记者，众多中小培训机构在疫情冲击下被淘汰出局，行业龙头势必会趁机占领市场。
对于新东方而言，继续加码线下无可厚非。但如何对线上业务进行补强，显然是亟待解决的问题。
疫情期间，新东方将原有很多线下的学生变成线上学习。而该公司早在2年前已经在北京开展线上线下融合。今年6月，在新东方留学考试融合态产品发布会上，发布自主研发的全新融合态教学产品及学习平台，也被业内人士认为是加快OMO步伐。
俞敏洪在投资者电话会议上表示，新东方将重点投入更多资源来推进具高增长力的OMO战略，把服务覆盖范围扩展至更多的城市和学生，并通过提供低成本的体验性优质线上课程来吸引新客户。
事实上，线上线下融合的战略并非新东方一家独有。英孚教育在疫情期间同样将线下课堂搬到线上。英孚教育青少儿英语中国区总裁白皎宇表示，线下和线上的教学不应互为割裂，而是要高度融合。先进的技术是手段，教育者需实现线下和线上的融合式教学，提升教学效率和学习效果。未来教育的赛道，必将是线下线上高度融合的“双道发展，双轨并进”。
同时，新东方还将重点投入放在纯线上教育平台新东方在线的K12课程。新东方在线近日发布的盈利警告透露，由于K12业务的相关基础设施扩张投资增加，新东方在线的销售、营销、研发开支及营收成本增加。
更加重要的是，不同于线下教培市场的龙头优势，在线教育这个赛道上，新东方需要面对更多强劲的竞争对手。作业帮、猿辅导、跟谁学等众多在线教育平台均在加码投入，并开始向三、四线城市下沉。这一领域的竞争在从拼流量、拼营销之后，逐渐向人才争夺上过渡。
日前，新东方考研名师李旭、唐静已经跳槽至一家在线教育企业，另一名师董仲蠡也自爆遭遇“挖角”；网易有道为K12小初学段主讲老师开出40万元到100万元的薪资，高中大班课主讲老师的年薪50万元；猿辅导对北京大学2021届毕业生也开出了25万~50万元不等的年薪。
名师流动在教培行业非常正常。当下很多教培机构的创始人都曾有过新东方的工作经历。成立近30年的新东方，一度也被业内称为教育界的“黄埔军校”。只是，风云变幻的教培行业，新东方如何在行业快速发展的红利期消失之后，开辟新的增长路径，将时刻考验着俞敏洪和众多新东方人的智慧。