新东方年内涨幅近十倍，教育板块春天要来了？

12月23日，教育板块再次迎来爆发，在港上市的新东方在线（01797.HK）作为教育龙头之一，截至上午一度涨幅超6%，再创历史新高，该股2022年内累计涨幅接近1000%，幅度之大令人咋舌。而A股教育板块也不甘落后，全通教育(300359.SZ)23日上午20%强势涨停，中公教育(002607.SZ)继昨日涨停后，23日上午一度触及10%的涨停板，科德教育(300192.SZ)、珠江钢琴(002678.SZ)等纷纷跟涨。

其实在12月21日，港股教育板块就已爆发。当日港股板块涨幅前二的，K12教育和在线教育都属于教育板块细分方向，而在板块涨幅排名前15中，多个教育细分板块也赫然在列，如职业教育、民办高教等。

那么为何在近期教育板块频繁异动？这可能和宏观消息面的利好政策有关。以新东方为首的教育龙头，看到了希望的曙光。

政策利好助力教育板块

消息面上，近期官方先后印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，继续强调“把推动现代职业教育高质量发展摆在更加突出的位置”，支持教育行业发展。

本次《意见》在指导思想、改革方向、重点工作均提及职普融通。国盛证券分析指出，民办高教集团旗下本科学校以应用型本科为主，职业高考与招生规模增长以及专升本考试和培养方式完善有望体现为民办高教学额增长，从而提升内生业绩增长动力。

而本次《纲要》提出积极发展教育服务消费，鼓励社会力量提供多样化教育服务、支持和规范民办教育发展、推进民办教育分类管理改革、对教育领域扩大市场开放、通过职业教育增加劳动者收入。

中信建投认为，政策的发布有望提振民办教育板块信心，当前，民办高校分类登记稳步推进，民办高校登记为营利性企业后，其上市的合法性得到进一步保障，板块估值有望迎来持续修复。

中泰国际表示，监管机构连续向职教行业派发“定心丸”，表明支持该行业的决心和方向不变。这有助于消除此前投资者对行业长期发展的政策忧虑，有利提振投资信心。

“双减”后教育龙头是怎么度过的？

随着利好政策的发布，如今教育板块似乎度过了最艰难的时期。众所周知，2021年出台的“双减”政策给教培行业带来了巨大的冲击，这也使得许多从事学科类培训业务的公司遭遇业绩和股价的“双杀”。

例如，今年股价大涨的新东方在线，其股价就曾在2020年-2021年期间暴跌超90%，归母净利润也在此期间出现暴亏，而像高途、好未来等与新东方类似的教育龙头，在那段期间都不好过。

在双减政策发布后，这些受政策影响的教育公司纷纷开始转型，这其中的代表就是新东方。

“公司遭遇重大危机，选择进军直播带货，然后迎来热销奇迹，最后重回高峰！”这种大家喜闻乐见的逆袭剧情，真实的呈现在大家面前。以董宇辉作为主力带起来的东方甄选直播，一度登上热搜榜，成为全网最火话题之一。

根据天风证券研报信息显示，6月1日至12月7日，东方甄选某音全平台账号累计日均GMV（商品交易总额）已稳步增长至2840万元，其中自营品预计超过631万元。海通证券测算得出，自2022年6月以来，东方甄选某音号累计GMV达41.1亿元。

日前，“东方甄选自营产品”抖音账号粉丝数量突破100万，成为东方甄选旗下第4个百万级粉丝账号。招商证券发布报告称，东方甄选品类/账号矩阵扩张、自营品发展及主播孵化将为公司带来多重机遇。预计2023财年GMV将达90亿元人民币，2024财年将同比增长12%。

除新东方外，多家龙头也在学习新东方的直播成功经验，纷纷转型。好未来（TAL.US）申请注册了包含“学思心选”、“晓思严选”、“学思优选”等商标，并上线“学家优品”直播间；高途（GOTU.US）也在某音上线了“高途好物”尝试直播带货领域；豆神教育（300010.SZ）旗下拥有豆神甄选；思考乐教育则有思考乐GO。

不过从目前各公司转型成果来看，新东方仍然是最厉害的那个。

值得一提的是，也许很多人认为新东方已彻底转型成功，收入要靠直播带货了，但从业务结构来看，直播电商业务贡献的收入占比还不高，其业绩支柱目前依然是教育相关的业务。根据新东方在线9月发布的2022财年的财报，分业务收入来看，来自直播电商的收入只有24.6百万元，而来自大学教育的收入高达517.5百万元，二者收入比例差距还是挺悬殊的。

所以，这次利好政策出台，其实对教育龙头们仍然是具有实质性的意义的，毕竟大家还是靠教育作为主业收入，虽然转型的直播业务做的风生水起，但收入占比仍然不高。平安证券表示，教育板块已日趋见底，K12教培公司股价对政策影响反映已较为充分，目前龙头教培公司转型逐渐进入正轨，建议积极关注教育龙头公司转型机会。