早教业务大幅增长，美吉姆上半年挣了3309万元

记者 | 查沁君

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8月25日晚间，美吉姆（002621.SZ）发布2021年半年度财务报告，报告期内，美吉姆营收1.75亿元，同比增长37.84%，净利润3309.37万元，同比扭亏为盈。

美吉姆营收增长的主要原因系期内早教业务的大幅增长。

财报显示，上半年早教业务营收1.65亿元，同比增长189.25%，占总营收比重由去年同期的45.03%提升至94.48%。留学服务相关业务收入965万元，同比下降53.14%，占总营收比重为5.52%。

美吉姆主营业务分为儿童早期素质教育、青少年留学语言培训两大块。前者以“美吉姆”为主体，面向0-3岁儿童，提供体育、音乐、艺术欣赏系列素质课；后者以“楷德教育”为主体，提供留学咨询服务及包括SSAT、托福等留学相关语言培训，客户群涉及高中生、初中生和小学高年级学生。

今年上半年，随着疫情得到有效控制，美吉姆早教门店的开业数量较去年同期相比有所提升。截至报告期末，该公司在全国30个省、市、地区和直辖市共有573家美吉姆与小吉姆签约早教中心，合计新增22家，其中小吉姆主要面向下沉市场。

费用方面，美吉姆上半年的销售费用1374.51万元，同比减少11.9%；管理费用4443.06万元，同比减少12.52%；研发投入229.52万元，同比减少53.74%。三者费用变化均系公司于2020年8月出售子公司三垒科技100%股权所致。

美吉姆前身为三垒股份，主要从事高端机床制造，在业务逐步低迷的情况下，2017年开始逐步转型教育培训领域，当年作价3亿元收购留学机构北京楷徳100%股权，2018年又作价33亿元收购早教教育机构天津美杰姆100%股权，并在2019年正式更名为“美吉姆”。

去年8月，美吉姆发布公告称，拟将持有的大连三垒科技有限公司100%股权以2.49亿元转出。美吉姆认为，此次出售三垒科技，“有利于公司调整产业结构，聚焦早教业务，实现公司高质量发展。”

今年7月24日，“双减”政策下发后，美吉姆于7月28日发布了《关于教育行业双减政策对公司主营业务不存在重大影响的自愿性信息披露公告》，称其早教业务不属于“双减”政策调控的K12学科类校外培训机构，政策对公司主营业务不存在重大不利影响。

与此同时，青少年留学服务相关业务的营业收入、净利润指标在上市公司相关数据的占比较小，业务波动不会对公司整体经营产生重大影响。

而随着新生育政策的下发，或将进一步拉动早教市场。

美吉姆在财报中表示，三胎政策的开放和未来配套政策的陆续推进，将一定程度上刺激人口出生率的提升，三胎政策落地后将在短期释放部分压制的生育需求。有关研报显示，三胎政策可使我国2022年新出生人口增加100多万，以后年度有望平均每年带动新生人口增量80万，新生儿人数增多对早教领域的消费需求有拉动作用。预计未来学前教育适龄人口（0-5岁）仍将长期保持在6000万以上。

根据国家统计局数据，2020年末，我国常住人口城镇化率超过60%。中国社会科学院发布的《中国农村发展报告2020》预计，到2025年中国城镇化率将达到65.5%。城镇化率每提高一个百分点，就有近1400万人从农村转入城镇，将会释放巨大的教育消费需求。

由此，美吉姆认为，“在城镇化的快速发展及消费下沉的趋势下，“小吉姆”品牌的市场需求有望进一步扩大。”

美吉姆同时提到公司可能面临的风险。第一，随着早教行业的监管升级，可能导致成本增加。此外，加盟模式存在管理风险。

第二，随着家长对早期教育认知度的提升和家庭财富的增加，越来越多的机构进入早教行业，行业竞争将逐渐加剧。

第三，该公司旗下“楷德教育”的留学语言培训，涉及K12年龄阶段的校外培训业务，美吉姆表示将“按照市场需求和教育行业政策，继续调整优化经营策略”。

截至8月26日午间休盘，美吉姆股价上涨1.66%至4.91元/股，总市值40.59亿元。