线下教育是疫情重灾区，线上线下融合加码K12，新东方正在寻求新的增长点。
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文/ 黎帅
7月28日，新东方教育科技集团（NYSE:EDU）公布了2020财年全年及第4季度财务业绩。
财报显示，新东方2020财年全年净收入约35.79亿美元，同比增长15.6%；运营利润3.99亿美元，同比增长30.6%；归属于新东方的净利润为4.13亿美元，同比增长73.6%。
第4季度新东方的业绩出现了较大程度的下滑，2020财年第4季度，新东方净收入逾7.98亿美元，同比下降5.3%；运营利润1,030万美元，同比下降86.7%；归属于新东方的净利润为1,320万美元，同比下降69.5%。
新东方在第4季度的新增学生数量也在下滑，据统计，新东方2020财年第4季度学生报名人数约2,585,600，同比下降6.2%。
新东方执行主席俞敏洪在财报中表示，疫情的大爆发及国内线下学校复课时间推迟等不可控因素，为公司的第四季度带来了持续挑战。
“疫情期间，我们发现在获取新客户方面面临重重挑战，而且暑期课程的注册也推迟了。”俞敏洪说。
俞敏洪对于未来则表示保持乐观态度，他认为随着新东方逐步在超过90%的城市恢复了业务，这些城市中的大部分学生已从线上课程成功回到了新东方的学习中心。
新东方预计2021财年第一季度的总净收入（2020年6月1日至2020年8月31日）将在9.112亿美元至9.535亿美元之间，同比下降15％至11％。
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疫情重灾区
教育是疫情的重灾区，新东方感同身受。
俞敏洪在财报中表示，由于海外考试取消、海外学校停课和旅行限制，新东方的海外相关业务，包括备考和咨询业务，面临着最困难的挑战。
数据显示，海外备考业务下降约52%，如果以人民币计算，则下降50%，海外留学咨询业务增长约6%，按人民币计算增长11%。
新东方旗下主要业务包括K12课后辅导（优能中学、泡泡少儿）、留学业务（留学考试、留学中介）、在线教育（新东方在线）、成人英语培训、私立中小学、教材研发出版等。
新东方在Q4财报电话会中表示：“由于留学考试业务在上一季度的的收入贡献只占到5.6%，基于目前的情况，公司认为Q1该业务的收入贡献将低于10%，且占比或将越来越少。”
新东方财务数据
新东方的运营成本在增加。财报显示，新东方线下网点的营业成本主要由教师薪酬、教室租金和教材成本构成。
报告期内，新东方因给教师的补偿增加、运营中的学校和学习中心数量增加使得租金成本增加等缘故，营业成本同比增长18.1％至3.986亿美元；销售及市场推广费用为1.182亿美元，同比增长35.2％。
其他业务方面，新东方的中学业务同比增长约1％，少儿业务同比增长10%。
俞敏洪在财报中表示：“这主要得益于进入春季学期，新东方继续通过自主研发的OMO系统将课程转移到了小型在线直播课程上，我们也欣然地看到退班率已经趋于稳定并回到正常水平。”
“我们的冬季班续春季班以及春季班续夏季班的留存比率均高于去年同期，这反映了新东方的OMO系统在线课程得到了学生的认可和欢迎。”俞敏洪说。
过去一年以来，新东方股价一直呈上涨态势，2018年底，新东方股价最低曾至50美元，截止7月28日收盘，新东方股价达135.49美元。
新东方股价上涨有两个因素影响：一是在线教育行业风口的影响，二是疫情以来这波行情有关。作为行业内最早布局在线教育的公司之一，新东方赶上了这波行情。
坏消息是，在线教育这条赛道上，新东方的竞争对手越来越多，美股上市公司中，截止上一个收盘日，好未来市值472亿美元，新东方215亿美元，跟谁写204亿美元。
还有未上市的超级独角兽猿题库，作业帮，两家公司都在今年先后逆势完成了10亿美元、7.5亿美元的融资。上市之后，这两家公司市值预计将超过百亿美元。紧随其后的，还有VIPkid。
曾经新东方是教育行业绝对的领导者，在线教育这个风口，新东方起了个大早，赶了个晚集，不得不让出了领导者的位置。
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O2O加码K12
新东方的K12业务快速增长，逐渐成为公司的主要营收。
财报中指出，新东方正在持续对双师模式课程进行战略投资，并在纯在线教育平台上推出K-12辅导新举措酷学网。 “在过去的一个季度里，酷学积极提供免费春季学期课程，让大批新生体验了酷学的在线大班K-12课程，并因此成功地为新客户的增加做出了巨大贡献。”
今年7月，新东方成立大学事业部。据悉，该事业部作为集团一级机构，整合了新东方所有成人培训业务：国内大学项目事业部、地方培训学校的国内考试业务（考研、四六级等）以及8所试点培训学校留学考试部的成人业务。
业内人士分析称，近年来，新东方成人培训业务增速放缓，2020年初发生的疫情直接影响海外留学业务的营收，或是其拆分试点学校成人培训业务的一个重要原因，拆分之后，能够使其更专注K12教育培训业务发展。
成人培训业务增速放缓，再加上疫情导致海外留学业务营收下滑，新东方的业务重心转向K12,疫情期间，为了保障线下K12生源，新东方利用其OMO系统将课程转移到线上，开设小班直播课。
新东方资产数据
同时，新东方也在扩张线下新店。新东方的首席执行官周成刚在财报中表示，在今年第四季度中，其在现有城市新增了44个学习中心，并在五个新城市开设了一所培训学校和四所双师模式学校。截至本财年末，教室总面积同比增加约26%，并计划在下一个财年扩展约20-25%。
数据显示，截至2020年5月31日，新东方学校和学习中心总数达1465家，与去年同期相比净增211家，与上季度相比净增49家。截至2020年5月31日，学校总数为104家。
新东方所重点投入的OMO战略即线下+线上课程模式，学生可以通过线上学习平台，将系统化的知识碎片化的学习、将碎片化的知识系统化的学习。而直播、线上练习等功能则可以保证时效性，实现及时精准地进行内容学习、记录学习数据。而这些学习数据将会为老师在线下强交互场景中提供有力的依据和支持。
财报中指出，随着在线教育需求日渐庞大，新东方将重点投入更多资源来推进具高增长力的OMO战略，把服务覆盖范围扩展至更多的城市和学生，并通过提供低成本的体验性优质线上课程来吸引新客户。
俞敏洪认为，这种新业务模式正是未来发展的重点趋势，并可在未来几个季度大幅提升新东方的招生能力和盈利能力。
“我们深信，凭借新东方的领先品牌及市场地位，卓越的教育产品和系统，以及优秀的教师资源，我们能进一步占领市场份额，并继续在中国庞大的课后教育市场做大做强。”俞敏洪表示。