1月16日，大山教育向港交所递交招股书。
6月26日，在经过了5个多月的时间之后，大山教育终于又有了新进展，通过聆讯，即将正式登陆港交所。
这是继宇华教育、春来教育、向中国际之后的又一家即将登陆资本市场的河南教培机构。
80家直营中心、3.84亿元营收，距离资本市场一步之遥的大山教育
由大山外语起步的大山教育最早可追溯到1998年，其执行董事张红军开始筹备第一家教学中心。
两年后，即2000年，郑州金水大山外国语培训学校成立，第一家直营校正式诞生；2005年，大山外语在郑州一共设立了3家直营中心，并设立了“大山启迪部语文教学中心”；2013年，开始提供数学服务，成立小数点数学；2016年，大山教育挂牌新三板；2018年终止挂牌；于最后实际可行日期，大山教育直营中心共80家，其中79家集中在郑州地区、1家位于新乡，除郑州外共12名特许经营人，11名位于河南，1名位于浙江。
此外，在招股书中大山教育表示募资用途的60%将用于扩展业务及自营教学中心网络，方法为透过有机增长，在全球范围内（特别是郑州）进行业务扩张，通过商业模式的复制实现新开设60个直营教学中心，计划到2022年前扩张到140个，增长高达75%。其他30%用于扩大公司位于中国的地理据点及营运规模；10%用于一般营运资金。
从外语到数学，大山教育已建立大山外语、御夫子语文以及小数点数学三大子品牌。从招股书数据发现，在三大品牌中，大山外语营收依旧占据高份额，2019年中小学占比共55.1%；数学其次；语文占比则较低。此外，从中小学两个阶段来看，小学辅导占据大山教育主力，从2017年至2019年小学辅导业务营收占比均超过60%，其中2019年达到63.6%。
从财务数据来看，大山教育在2017年、2018年、2019年的营收分别为2.17亿元、2.9亿元及3.84亿元；同期年内溢利及全面收入总额分别为2806万元，4494.3万元和4896.6万元。
走出疫情冲击，线下自营中心已全部恢复线下教学
2020年1月24日，大山教育响应教育局要求，暂停所有线下教学业务。
2月1日，大山教育通过其自有的线上学习平台“学习8”开启线上教学，其常规班、精品班、VIP班开始转至线上。
持续到四月底，线下复课才渐渐出现曙光。这场漫长的疫情同样给以线下为主的大山教育带来了一定的冲击。据招股书介绍，由于线下课堂的暂停，截至2020年4月31日，未经审核的收益为6198万元，而去年同期为1.09亿元；课程总数同比减少9.1%，约10000节；每门课程的平均时长同比减少32.4%，约12.1小时；总报读人次为81000，去年同期为106000；每门课程的平均报读人次同比减少14.2%。
到5月18日，郑州的教育机构可向主管部门申请复课，于实际可行日期内，大山教育80家自营中心均获得批准。其中，在5月20日至30日，在已复课的校区出勤率均较高，出勤学生总数为18970人，占已恢复实体课程就读学生总数的98.1%。
此外，招股书特别假设，若因其他不可控原因被迫暂时减少或暂停部门业务的运营，大山教育截至2020年4月31日的现有财务资源可以满足其40个月的必要费用。
巨量的就读学生、林立的从业者，河南中小学教育市场之争
加上大山教育，河南省即将出现第4家上市教培机构。其中2家为民办院校，1家为驾培学校，大山教育为中小学课后辅导。
根据弗若斯特沙利文数据，2014年至2018年，河南省参加中小学课后教育的学生总数由400万增长至450万，复合增长率为3.0%；市场收入则由196亿元增长至314亿元，复合增长率达12.5%。预计2024年，参加中小学课后教育的将达到550万人，年复合增长率为3.4%；市场收入将由314亿元增至589亿元，复合增长率为11.1%。
仅河南省的课外中小学辅导市场，已经外显着巨大的商机。而这种庞大的市场背后，离不开最基础的驱动因素。
经济作为一大驱动力，无疑扮演着关键角色，伴随可支配收入的提高，家庭教育支出也在明显提高，2014至2018年，人均年度教育开支由452元增至634元。其次，中小学学生之间的剧烈竞争也将推动课后教育市场的发展，2019年，河南省110万人登记高考，这个数据是排名第二的1.2倍；而省内一本大学的录取率仅11.9%，在28个省份中排名第26，这种背景下的压力将推至中小学，进一步推动中小学课后辅导市场的发展。
不过，在学生报读人数上，尽管2019年中小学报读人数达16.9万人，但是参加课后教育的渗透率仅27%，而江苏省超60%，河南省中小学课后辅导市场依旧拥有巨大的可开发空间。
另一方面来看，河南省中小学课后辅导市场也面临着高度分散的问题，市场上的注册机构和个人服务提供商鳞次栉比。在2018年，前五大参与者占中小学课后辅导市场的9.9%，大山教育按收益在前五大中排名第二，市场份额为2.2%
与此同时，高度分散的中小学课后辅导市场也呈现整合的趋势，随着当地政府和市场的规范改革，弗若斯特沙利文预测不符合规定的小型机构会被关停或者兼并，而具有良好品牌声誉、优质教育质量和专业管理团队的从业者将进一步发展。
大山教育也表示未来将考虑战略合作，包括成立合资企业及并购，优先考虑其它省份或地区的中心城市，借此提高现有市场或新市场的渗透率、补充业务战略及提高品牌知名度。
河南省拥有庞大的中小学学生数量，也孕育了极其密集民办学校和教培机构；在这种繁盛下，河南教培市场也在不断吸引外地品牌的进入。在这种激烈的市场角逐下，已经通过聆讯、深扎河南市场的大山教育未来该如何持续保持“大山巍峨”，值得期待。