“金融期货服务实体经济——2023走进湖南机构投资者”活动现场。
红网时刻新闻记者 甘红 郭雅倩 长沙报道
资本市场深化改革，期货与衍生品法正式实施……近年来，期货市场蹄疾步稳，在品种和工具丰富、法治体系建设、市场国际化、机构综合实力提升等方面取得了一系列成就，服务实体经济和国家战略的成效显著，走出了一条中国特色的发展之路。
在全力拼经济的当下，金融期货如何更好地服务实体经济？
近日，由湖南证监局、中金所指导，湖南省期货业协会、证券业协会、上市公司协会、基金业协会主办的“金融期货服务实体经济——2023走进湖南机构投资者”专场活动在长沙举行，来自证券期货经营机构、上市公司、基金公司、银行等近200位代表参会。
活动现场，业内专家授课解惑，共同推进机构投资者参与金融市场建设、用好金融期货这个风险管理工具，推动金融期货高质量发展。
拓宽金融期货服务实体经济的广度和深度
2022年以来，中金所成功上市多个产品，交易机制不断优化，金融期货市场机构化特征持续深化。截至去年年底，各类金融机构累计开户8.2万户，占比14.1%；金融机构持仓占比75.6%，其中股指期货、期权机构持仓占比近七成，国债期货机构持仓超九成。
与此同时，金融期货在服务上市公司效能、打造指数投资生态圈、助力资管业务大发展方面的功能正逐渐凸显。
“但是，目前机构参与金融期货市场的深度和广度还不够。”中金所相关负责人在致辞时指出，银行作为最大的债券持有主体、债券市场主要的交易参与者和做市商，大部分尚不能参与国债期货；公募基金、保险、基本养老金、企业年金等无法参与股指期权；企业年金、职业年金运用股指期货、国债期货仅限空头套保，无法满足多头替代需求。“机构投资者对金融期货产品特性、功能仍有一个逐步深化认识的过程，投资者风险管理意识还需要进一步普及和培养。”
中金所将2023年确定为“发展质量提升年”，多措并举降低市场参与者交易成本，提高市场效率。近期发布了“长风计划”，旨在凝聚市场各方合力，提升机构投资者尤其是中长期资金参与金融期货市场质量，进一步拓展金融期货服务国家战略和实体经济的广度和深度。
“湖南辖区期货业服务实体经济、服务机构投资者的能力稳步提升，金融期货投资者教育亮点纷呈。”湖南证监局相关负责人在致辞中介绍了湖南期货行业立足本土优势产业，服务地方实体经济和乡村振兴国家战略的整体情况。
截至6月末，湖南辖区共有2家法人期货公司，52家期货分支机构。辖区客户权益总额107.17亿元，其中机构客户权益52.24亿元，占比将近一半；上半年湖南25家上市公司公告开展套期保值，数量排名全国第9位；机构参与“保险+期货”试点服务的品种不断扩大。同时，湖南期货经营机构以风险管理业务为抓手，今年以来累计服务实体企业和机构2100余家，开展套期保值累计成交额537亿元，同比增长16.27%。
本次专场活动，将为湖南机构投资者带来新的认识，为今后进一步运用金融期货工具对冲风险，增强自身稳健经营能力，助力湖南资本市场稳定运行作出积极贡献。
专家支招上市公司，善用期货进行风险管理
当前国家整体经济形势如何？上市公司如何应用衍生品工具进行风险管理？随后，财信研究院副院长伍超明，中国期货业协会原专职副会长兼秘书长、东北财经大学金融学博士生导师李强，上海财经大学金融学院客座教授、避险网创始人刘文财，中金所期货衍生品二部讲师季之宁分别带来精彩的主题分享。
伍超明以《宏观经济形势与政策》为题进行分享。“现在中国正处于经济恢复和产业升级关键期，新旧动能交替期。经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，为防止传统动能失速，平稳增长是目标。”伍超明表示，“三新”经济，即新产业、新业态、新商业模式将为中国经济带来新动能。
中国期货业协会原专职副会长兼秘书长、东北财经大学金融学博士生导师李强进行主题分享。
《中华人民共和国期货和衍生品法》明确，国家支持期货市场健康发展，发挥发现价格、管理风险、配置资源的功能；国家鼓励利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动。
如何加强期货和衍生品在上市企业风险管理中的运用？李强结合丰富的案例，深入浅出地从企业生产经营过程中的价格风险、企业运用期货市场管理风险的三种模式、上市企业运用期货市场应注意的问题等3个方面为现场参会的机构投资者答疑解惑。
“中国期货市场是高成长性的市场，特别是金融衍生品，未来发展空间巨大。”李强表示。
上市公司在生产运营中大多会涉及不同程度的汇率风险，当前，上市公司参与套保的数量快速增长，但总体占比并不高。
刘文财在主题分享中详细介绍了参与汇率套保企业的上市场所分布、所有制属性、规模结构以及地域和行业分布情况。自“811”汇改以来，人民币汇率波动呈现出非线性随机游走的特征。他认为，这表明人民币汇率在方向上具有持续性，但同时这种持续性也有可能被突然扭转，从而使得人民币汇率走势形成非线性震荡。“人民币这种波动特征为企业实施择时套保策略提供了可行性，也需要具有更高透明度、更快执行速度、更低成本的标准化汇率风险管理工具，因此中金所适时推出外汇期货期权产品具有相当的必要性。”刘文财表示。
最后，中金所讲师季之宁带来《国债期货基础及为实体经济赋能案例分享》。她说，下一步中金所将推动国债期权上市，推动国债期货对内对外双向开放，进一步丰富市场参与者结构。
“这次的专家授课内容详实、案例丰富，给我们上市公司进行风险管理提供了很好的借鉴，非常实用。”现场，一位参加培训的上市湘企董秘告诉记者。