撰文 | 黄高航
编辑 | 简佳
《双减》政策出台，教培行业遭受重创大家都知晓了。
7月26日，科德教育（300192）公告称，全资子公司龙门教育拟与陕西德美共同在西安设立龙德艺术职教公司（暂定名），双方分别持股70%和30%，注册资本500万，此举意在加快布局职业教育和素质美育教育。
冷风吹来，行业都在找寻新的方向和归宿尝试“自救”。
《双减》重创教培行业
简单回顾事件始末。
7月24日，中办国办印发《双减》，“剑指”校外培训机构成为核心方向之一，禁止继续审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有的统一登记为非营利性机构，对原备案的线上机构改为审批制。
同时在“资本端”束紧甚至封闭了“闸口”，包括学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产等。
山雨欲来风满楼，《双减》面前资本市场给予的回应最为迅捷。
就在政策发布前一天，即7月23日，中概股“教育三巨头”被“爆锤”，好未来跌幅最大，达到了70.76%，市值蒸发93.62亿美元；高途跌了63.26%，市值蒸发15.54亿，新东方跌了54.22%，市值蒸发约59亿美元，三家公司市值共减少1092亿元。
周末过完，26日开盘之后三家公司股价继续下挫26.67%、28.98%和33.79%。
截至我们发稿（8月9日），新东方股价从最高点19.97美元跌至2.10美元；高途集团从最高点149.05美元跌至3.18美元；好未来从最高点90.96美元跌至5.84美元，蒸发约88%-97%不等，断崖下跌惨烈程度可见一斑。
▲图：中概股“教育三巨头”近期股价走势
大河无水小河干，《双减》引发行业巨震传导至个体员工层面，就演变成了“离职”或“裁员”等。
据中国经济网报道，“媒体曝出的高途裁员方案是：全国13个地方中心，在8月1日前完成关闭，只留下郑州、武汉、成都3个辅导老师中心。据悉，高途每个地方中心平均上千人，所以此次裁员涉及范围达到上万人，相当于高途1/3的人将离开。”
金融棒棒糖采访了一位刚从高途离职的前员工，也几乎印证了这一点，身在北京的他向我们表示，7月底受政策影响，公司大规模裁员，同批公司14个中心仅留3个，预估裁员80%。
“我从2017年加入K12在线教育行业，现在打算转行去更贴民生、国家政策支持、更稳定的行业，打算翻翻十四五规划，如果未来半年、一年或者两年后教培行业能恢复有序发展，还是想回来这个行业继续工作。”字里行间间充满遗憾与不舍。
另一位在西安新东方从业人员向金融棒棒糖表示：““双减”对公司整体的收入影响应该很大，从个人层面来讲的话，可能有一部分同事会面临失业的风险。”
龙门转战“成人教培”
“覆巢之下无完卵”。
教培行业巨震波及范围之广，龙门教育母公司科德教育（300192）自然难以幸免，我们看到公司股价已经从最高点28.78元跌至8.16元，跌幅超70%，尤其在《双减》出台后的前两个交易日，累计跌幅达23.04%。
▲图：科德教育股价近期表现
7月26日，科德教育迅即发布《关于行业政策变化对公司经营影响的风险提示性公告》，并表示，公司将密切关注K12教育行业政策法规的变化情况，积极探索布局政策更为鼓励的职业教育、素质教育和教育科技等方面的发展，减少因行业政策法规变化带来的风险。
这则公告给公司探寻新出路指明了大概方位，那就是职业教育、素质教育等“成人教培”。
科德教育前名科斯伍德油墨公司，曾是国内胶印油墨市场的龙头企业，随后2017年和2019年，科德教育分别斥资7.49亿元和8.13亿元收购龙门教育49.22%股权和50.17%股权，陆续转型教育领域，今年4月刚收购河南毛坦高级中学和天津旅外职高等部分股权。
作为专注于本土的财经观察者，我们发现科德教育这次具体操作是“借道”旗下全资子公司，即在陕西补习领域“赫赫有名”的龙门教育。
信息显示，龙德职教主要提供艺术教育、美育教育的课程内容服务及师资职业培训，并承接德美佳成及其子公司与西安美术学院培训中心和其他学校签订的美育教育合作办学项目。
龙门教育则较为人知，其前身龙门有限成立于2006年6月，面向中高考复读生提供全封闭、军事化管理培训，旗下拥有子品牌龙门补习学校、龙门尚学、跃龙门育才科技、西安培英育才职业高中等，在陕西地区颇具知名度和影响力。2016年8月挂牌新三板，简称“龙门教育”，证券代码838830。
据数据显示，龙门教育近3年（合并口径）总营收分别为5.0亿元、5.52亿元和4.93亿元，同期净利润为1.27亿元、1.67亿元和1.69亿元。
以2020年为例，按照业务类型细分收入如下，封闭式升学培训业务收入3.33亿元，占比67.58%；K12课外培训收入1.51亿元，占比30.69%；教育科技产品销售和其他分别收入0.13亿和0.72亿，占比0.27%和1.45%。
但科德教育还披露了一组数据，公司教育板块2020年实现归母净利润1.63亿元。其中K12课外培训实现归母净利润300.37万元，占比净利润1.84%。
教育行业能否走出“内卷”
国内各大教培机构“闻风而动”，陆续抛出各自“转型方案”谋求生路。
豆神教育表示公司主营业务重新规划整合后分为两大板块，包括ToB端业务及ToC端业务；猿辅导上线“南瓜科学”成为业内首家转型素质教育的企业；高途加大职业教育投入力度，把重心转至成人业务；好未来瞄准成人教育领域；新东方奔向素质教育及校外托管服务，设立了多家子公司。
对于《双减》政策和教培机构纷纷转型，相关从业人士纷纷向金融棒棒糖表达了支持态度，尽管所在公司和自身工作因此受到很大影响。
“对国家的这个政策我是比较支持的，我觉得孩子太累了，内卷严重，有部分知识都是超纲的，超出了孩子的认知水平，在教育减负中我觉得国家是对的。如果不开始，如果没有巨大的力度，那么鱼龙混杂的机构就会各种钻空子，依旧是孩子继续疲惫。在我的心里，我是希望孩子有快乐的童年，有充足的睡眠，有接触大自然，感受这个世界的时间。”
综上发言，金融棒棒糖认为，“双减”政策出台“逼迫”教育行业逐渐走出“内卷”状态，是一个明显向好的迹象。
其实不止于教育行业，如果仔细留意就会发现，近年来从国家推出“五道红线”和各地市密集出台禁令政策调控房地产行业，到发布反垄断指南“剑指”互联网各大平台，再到官网主流媒体发声抨击网络游戏行业，都散发出一股强烈信号，“假汝服务民生之名行暴利之实”的行业恶性竞争，将得到有效遏制。